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中国煤炭钢铁行业承压

发布时间:2019/5/9 11:56:22 作者:无锡快发钢管制造有限公司

中国煤炭钢铁行业承压尽管这波全球违约潮并不如想象中猛烈,但今年以来中国钢铁煤炭等行业的违约案例不断增多,甚至不乏央企,这就令这波违约潮受到了中国的高度关注。随着经济转型压力加大、国企刚性兑付被不断打破,今年先是中铁物资近期也成为首个债券申请暂停交易央企公司;7月12日,已有多项债券违约纪录的东北特钢于上海清算所网站发布公告称,该公司2013年度******期非公开定向债务融资工具未能按期足额偿付本息,已构成实质性违约。就当前情况看,地方政府能够向其国企提供的实际支持存在重大局限性,近期的违约事件正好支持了这个看法。“部分行业存在产能过剩问题,中央政府正推动产能过剩行业的重组,在这个背景下,我们认为,除非地方政府持有的发行人所从事的业务与国家重要政策紧密一致,或是中央政府担心违约可能会造成广泛的系统性影响,否则中央政府对此类发行人给予支持的可能性越来越小。”穆迪企业融资董事总经理刘长浩对记者表示。正是因为刚性兑付的逐步打破,投资者资金流向优质资产的情况会持续,导致实力较弱的发行人面临再融资压力。刘长浩表示,由于未来12个月内在境内市场会有超过人民币4万亿元由中资企业发行的债券(即企业债券、公司债券、中期票据和商业票据)到期,因此产能过剩行业再融资风险的增加和行业的持续弱势会导致未来12-18个月境内债券市场发生更多的违约事件。根据国际货币基金组织(IMF)的数据,中国企业债务占GDP的比例已达到145%。与此同时,中国在推进供给侧改革,以减少煤炭和钢铁等行业的产能,而这两行业都在国内债券市场的发行量较高。因此,未来12-24个月企业提高杠杆率的空间很小。