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采暖季钢材供需影响错配 限产结束后价格开始上涨

发布时间:2019/5/9 12:04:38 作者:江苏钢沃金属制品有限公司

采暖季钢材供需影响错配 限产结束后价格开始上涨3.1. 采暖季全国粗钢产量下降约7%,板材多于建材采暖季2+26城市要求炼铁产能压减50%。从河北省执行情况看,受执行力度及钢铁企业通过增加废钢量提升粗钢产量影响,河北省2017年12月粗钢产量为1309.28万吨,相比10月份1505.28万吨下降13%。钢材总产量为1815.68万吨,相比10月份1955.98万吨下降7%。从全国情况看, 2017年12月全国粗钢产量为6704.7万吨,相比10月份7236.2万吨下降7%。12月钢材总产量为8778.9万吨,相比10月份9178.55万吨下降4%。分品种来看, 2017年12月全国建材(钢筋+盘条)产量为2838.4万吨,相比10月份2978.15下降4.7%。中厚宽钢带12月产量为1059.6万吨,相比10月份1177.76万吨下降10%。可以看出,环保限产期间,对于板材产品的产量压制大于对长材产品产量的压制。因此,预计限产结束后,供给端将会释放更多的板带材产品,而长材产品释放量相对有限。3.2. 采暖季全国钢材需求下降11%以上,建材多于板材由于每年12月份固定资产投资存在由于年底突击花钱造成的翘尾现象,数据失真,不能真实反应采暖季强制停工和季节性停工后真实投资情况;同时2017年10月份由于召开十九大各地工地提前停工,属于非正常现象,也不能真实反应正常月份投资情况。而9月份与11月份没有特殊事件发生,基本能够真实反应限产季需求端的变化。2017年11月,全国固定资产投资完成额57239亿元,相比限产前的9月份下降了11.02%。其中11月份房地产开发投资完成9842.19亿元,相比限产停工前的9月份下降11.73%。需要指出的是,由于在11月份北方土建工程是随着气温变化陆续进入停工状态,而且采暖季强制停工也是在11月15日之后开始的,因此正常采暖季月份的钢材需求下降量要大于11.02%,建材下降量大于11.73%。河北省11月城镇固定资产投资完成额2794亿元,相比9月下降了24.63%。房地产方面,河北省11月房地产开发投资完成额351.69亿元,相比9月份下降了36.7%。现货价格已经充分反应目前的供需关系。对于采暖季后钢材价格,供给和需求增量决定价格走势和高度。供给上粗钢产量较非采暖季仅下降7%,需求上下游需求较非采暖季下降11%以上。显而易见,一旦供需双方恢复正常状态,需求增量明显大于供给增量,同时叠加环保限产常态化趋势,供给释放量进一步受到压制,将加大供需不平衡关系。因此,我们预计采暖季结束后,钢材价格将开始上涨。库存变化可能影响上涨节奏但改变不了上涨趋势,2018年价格水平将显著高于2017年。