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供需矛盾 制约钢材、铁矿石期货价格上涨空间

发布时间:2019/5/9 12:03:25 作者:山东裕鑫盛钢材有限公司

供需矛盾 制约钢材、铁矿石期货价格上涨空间6月2日期货市场消息,昨日钢矿期价强势上涨,铁矿石主力合约一度封于涨停直至尾盘方才打开,最终录得3.88%涨幅;在强势矿价带动下,螺纹钢主力期价跟随上涨,但尾盘有所跳水,仅录得0.98%涨幅至2372点;隔夜两者涨势放缓,表现为窄幅震荡。受益于矿市基本面改善,港口库存下降与到货量持续低位预示供给压力有限,而钢厂延续高位生产同样使得需求端向好,继而推动近期矿价走强;而昨日股市大涨进一步提振矿市多头信心,引发矿价强势拉涨,从而带动黑色产业链整体走强。然而,当前钢市供需矛盾扔存,其终端有效需求不足,钢厂销售较为不畅,接单量下降明显。从中钢协的最新数据来看,5月上旬重点钢厂钢材销售结算量1247万吨,比上一旬日均减少35%;粗钢销售结算量60万吨,比上一旬日均减少21%,当前钢厂销售的严峻程度可见一斑。此外,当前钢厂的库存压力有所减缓,但随着淡季的来临,后期钢厂库存高压的态势仍将持续。据中钢协数据显示,截止5月上旬末,重点企业库存1587.25万吨,旬环比增加6.1%,较4月上旬末减少3.6%。当前重点企业库存比去年同期相比增加157.45万吨,增长11.01%。从主要品种的社会库存看,截至上周末,国内主要钢材品种库存总量为1293.3万吨,连续第12周下降,累计降幅达19.8%,目前的库存水平较去年同期下降8.44%。但值得注意的是,5月份全国钢材库存尽管继续下降,但周平均降幅仅在20万左右,大幅低于去年同期周平均50万吨的降幅水平,也低于今年3、4月份周平均30万吨的降幅水平。市场“去库存”的进程出现降速态势。而与去年同期相比较,全国钢材市场库存降低119万吨,钢厂库存增加157万,市场库存和钢厂库存合计较去年同期增加38万吨,而上月降低了140万吨,这是今年以来市场和钢厂合计库存首次出现同比增加的现象。从总库存数据来看,在社会库存降速减缓的同时,重点钢厂内部库存却在5月上旬重新开启反弹模式,增幅明显,表明中间商拿货开始谨慎,销售压力仍在向钢厂一方转移,钢厂库存压力在加大。而随着高温酷暑季节来临,钢市将开启淡季模式,钢厂在成本增加的情况下,资金压力会加重,后期钢厂的发货速度或继续加快。此消彼长之下,预计后期钢市库存压力将会有所加大。而铁矿石方面,受国内外高成本矿山减产影响,铁矿石期现市场自4月底开始双双回升,进口矿价格较此前低点大幅反弹近34%,重回60美元上方。但5月中旬以来,进口矿价总体围绕60美元/吨一线震荡波动,价格进一步上冲动力不足,而考虑到支撑矿价走强的因素弱化,我们倾向于后期价格可能会趋于走弱。海关数据显示,1-4月份我国累计进口铁矿石3.07万吨,同比增长0.7%。尽管国内外高成本矿山出现停产限产,但国外矿山巨头的低成本铁矿石供应充足,部分前期停产的高成本矿山随着矿价反弹开始出现复产,而国内矿山在国家调减资源税征收比例后也会释放一定的产能。同时,当前国内主要钢厂采购补库已接近尾声,成本上升后钢厂无法转嫁至现货市场,亏损加大使得其对原料的采购将会更加谨慎。所以说,国内市场铁矿石供大于求的态势未有根本性变化,预计未来铁矿石价格上升空间有限。综上所述,当前钢市的供需矛盾并没有得到缓解,内需明显不足,而钢厂去库存压力仍存,加上成本支撑弱化,随着淡季来领,预计钢价仍难摆脱弱势局面。铁矿石方面,受益于基本面改善以及高位贴水,铁矿石期价明显走强,但当前高位矿价同样也弱化了前期支撑矿价走强的因素,其供需两端均存走弱的预期,料矿价继续上涨空间有限,建议延续震荡思路。以上是6月2日期货市场消息报道。