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下游需求低迷是钢市走跌的主因

发布时间:2019/5/9 12:03:19 作者:江苏钢沃金属制品有限公司

下游需求低迷是钢市走跌的主因 5月份,钢材市场整体呈弱势下行的态势。业内机构统计显示,截至5月31日,钢材价格环比下跌4.16%,其中扁平材下跌3.64%,长材下跌4.6%。相对于现货市场的弱势,期货市场表现相对较为平稳,螺纹钢和热轧卷板期货价格呈现小幅企稳反弹的态势。与此同时,铁矿石价格反弹明显。截至5月31日,进口矿价格环比上涨4.1%,国产矿价格环比上涨3.92%。  下游需求低迷是钢市走跌的主因  近期钢材市场的下跌主要来自于下游需求的低迷,以及经济下行压力依然较大。  房地产行业各项指标不容乐观。虽然1月~4月份,商品房销售面积有所好转,同比降幅比1月~3月份收窄4.4个百分点;房地产开发企业的资金状况也有较大改善,但这些利好并没有带来房地产供给的提升。1月~4月份,房地产开发企业房屋施工面积同比仅增长6.2%,房地产开发企业土地购置面积更同比下降32.7%。而且,房地产市场的回暖也存在分化:一线城市反弹明显,房价涨幅大;二线城市次之,交易量比较大,涨幅小于一线城市;三线城市去库存压力较大。然而,由于房地产投资的50%、新开工面积的60%均集中在三线城市,如果三线城市去库存进程缓慢,那么全国房地产投资回暖也将面临很大困难。  造船行业持续低迷。据中国船舶工业协会统计,1月~4月份,全国造船完工1247万载重吨,同比增长20.4%;承接新船订单663万载重吨,同比下降78.1%;4月底,手持船舶订单1.3996亿载重吨,同比下降6.8%,比2014年底下降6.3%。  汽车行业同样也不乐观。4月份,全国汽车产销量环比分别下降8.93%和10.98%。2015年4月份,汽车库存预警指数为60.5%,比3月份上升了7个百分点,处于警戒线水平以上。  从上述主要用钢行业的主要指标来看,今年这些行业的运行态势同样不容乐观,这必然对其后续的用钢量有所限制。  与此同时,供应压力也处于高位。国家统计局数据显示,4月份,我国粗钢总产量为6891万吨,同比下降0.7%;钢材总产量为9641万吨,同比增长3.4%。1月~4月份,全国粗钢总产量为27007万吨,同比下降1.3%。从日均产量来看,4月份,全国粗钢日均产量为229.7万吨,环比增长2.5%;钢材日均产量为321.37万吨,环比增长2.1%,创下历史次高水平,仅低于2014年6月的326.83万吨。这意味着钢市将持续面临供应重压。  重点钢企库存再度回升。截至5月上旬末,会员钢铁企业钢材库存量为1587.25万吨,较4月下旬末增长6.1%。当前,钢材下游需求旺季已进入后半场,去库存难度开始加大。在钢材季节性需求释放进入尾声之时,需求的下滑也导致企业库存压力加大。  大环境有利好因素出现  不过,仍有一些利好因素值得期待。  投资收益带动4月份工业企业利润增速转正。国家统计局数据显示,2015年1月~4月份,全国规模以上工业企业实现利润总额17341.3亿元,同比下降2.7%,较前3个月的跌幅收窄1.4个百分点;4月份,规模以上工业企业利润增速由负转正,同比增长2.6%。当月投资收益同比增加116.1亿元,新增投资收益占新增工业利润比重达到了96.5%。一方面,工业生产的微弱改善和大宗商品价格的反弹带动企业盈利状况有所好转;另一方面,资本市场走牛使得企业投资收益大幅增加,对利润增长贡献较大。  国家稳增长政策再度发力。上周(5月25日~5月29日),国务院印发《关于推进国际产能和装备制造合作的指导意见》,其中将钢铁放在12个重点推进行业的首位,指出要结合国内钢铁行业的结构调整,以成套设备出口、投资、收购、承包工程等方式,在资源条件好、配套能力强、市场潜力大的国家重点建设钢铁生产基地,带动钢铁装备对外输出。另外,国家发改委还发布1043个PPP(公私合伙或合营)项目,总投资高达1.97万亿元,项目范围涵盖水利设施、市政设施、交通设施、公共服务、资源环境等多个领域。尽管前期持续的政策托底尚未在钢价上体现出来,下游钢材市场整体需求依然低迷,但目前经济接连寻底并触及政府底线,国家保增长倾向愈发强烈,下半年经济触底反弹依旧可期。  另外,从外部环境来看,美国经济数据向好,增强第二季度经济反弹信心。美国4月份成屋签约销售指数(该指标是美国成屋销售数量的领先指标)环比增长3.4%,创9年以来的新高。4月份的数据也预示着未来一两个月成屋销售将有起色。  QE(量化宽松政策)推动欧元区经济回升。欧元区5月份综合采购经理人指数(PMI)初值虽然从53.9%降至53.4%,但已经连续第23个月高于50%,其中德国5月份综合PMI初值降至年内最低的52.8%,但这是该指数连续第25个月处于荣枯分界线上方,而且欧元区就业分项与物价分项指数上升,预示经济继续好转。  最后,市场挺价意愿增强。由于5月份钢价持续下跌,整个钢铁产业链深陷亏损泥潭不能自拔。因此,钢铁参与者的挺价意愿明显增强。板材企业方面,尽管宝钢、鞍钢、武钢等钢厂6月份的板材出厂价格总体稳中有降,但是多少流露出了挺价的意愿。而建筑钢材企业方面,河北钢铁集团、福建三钢等钢厂相继对代理商进行限价。由此可见,由于不堪长期亏损,钢企挺价托市意图明显,同时也从心理层面对贸易商给予支撑。  综合来看,目前国内经济下行压力依然较大,钢材市场总体供给仍然处于正常偏高水平,而季节性需求在目前的时间点已经开始减弱,后期的需求释放很大一部分有赖于前期基建政策利好的释放,但目前来看,这种回升的力度及持续时间尚不能有效对市场价格形成支撑。另外,成本面对钢材价格的支撑作用也在逐渐减弱。因此,预计6月份钢材市场仍有下行空间,但随着刺激政策的效果累积,不排除有企稳甚至出现小幅反弹的可能性。